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(ITG) Ces extraits tirés de l'ITG 10-K déposé le 29 février 2008. ITGs POSIT suite de destinations de croisement, y compris POSIT Match, POSIT maintenant, POSIT Alert et BLOCKalert, Donnent aux acheteurs et aux vendeurs la possibilité de faire correspondre les commandes d'actions avec une confidentialité totale, sans impact sur le marché et les économies de prix moyen. POSIT offre une valeur unique pour les commerçants ayant des styles de trading actifs, quantitatifs et passifs. POSIT fournit un accès à la richesse, la liquidité diversifiée, est utile pour tous les styles de négociation et est particulièrement utile pour le commerce de gros blocs et de petits noms illiquides. Tous les produits POSIT se croisent au milieu de la meilleure offre ou offre nationale (NBBO). 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POSIT fournit un accès à la richesse, la liquidité diversifiée, est utile pour tous les styles de négociation et est particulièrement précieux pour le commerce de petits noms illiquides. Tous les produits POSIT se croisent au milieu de la meilleure offre ou offre nationale (147NBBO148). Cet extrait tiré de l'ITG 10-K déposé le 15 mars 2005. POSIT a été introduit en 1987 aux États-Unis en tant que solution technologique aux besoins d'exécution commerciale des gestionnaires d'investissements quantitatifs et passifs. Il a depuis grandi pour servir aussi les communautés actives de commerce et de courtier-distributeur. Il ya 522 clients qui utilisent actuellement POSIT aux États-Unis, y compris les régimes de retraite des sociétés et du gouvernement, les compagnies d'assurance, les services de fiducie bancaire, les conseillers en placement, les courtiers et les fonds communs de placement. Il ya 186, 53 et 3 clients utilisant des versions de POSIT en Europe, en Australie et à Hong Kong, respectivement. POSIT est un système électronique de croisement d'actions par lequel les clients entrent des ordres d'achat et de vente pour négocier des actions individuelles et des portefeuilles de titres de capital entre eux dans un environnement confidentiel. Les commandes peuvent être soumises au système directement via Triton, QuantEX, Radical, Channel ITG, POSITalert, plate-forme ITG, ITG WebAccess ou d'autres liaisons d'ordinateur à ordinateur, ou indirectement via TriAct, SmartServers ou ITG Electronic Trading Desk. Nous travaillons également en partenariat avec des fournisseurs d'autres systèmes de négociation populaires, ce qui permet aux utilisateurs de transmettre des ordres directement à POSIT à partir de produits distribués par Bridge Information Systems, BRASS, Bloomberg et d'autres systèmes de gestion commerciale. US POSIT accepte actuellement des ordres pour un univers d'environ 30 000 titres de participation différents, mais peut être modifié, le cas échéant, pour inclure des titres de participation supplémentaires. L'algorithme POSIT optimise le nombre maximal possible d'ordres d'achat et de vente qui correspondent ou 147cross148. Les clients peuvent spécifier des conditions sur leurs commandes qui doivent être satisfaites, comme l'exigence que la trésorerie nette résultant des achats et des ventes reste dans les limites spécifiées. Un client peut également spécifier un nombre minimum d'actions à exécuter pour un ordre donné. Il ya actuellement onze croix intraday programmées chaque jour ouvrable. Les prix POSIT se négocient au milieu de la meilleure offre et offre pour chaque titre au moment de la croix, sur la base des informations fournies directement au système par un tiers fournisseur de données. Immédiatement après chaque match, les clients reçoivent des rapports électroniques montrant les résultats des matchs pour leurs commandes. Les clients décident alors de conserver des ordres inégalés dans le système pour les futures correspondances ou de les exécuter par d'autres moyens. POSIT AHC, le cross après les heures, a été introduit en 2003. Ce match se déroule après la clôture de la séance de négociation intraday. Dans le POSIT après les heures de croisement, tous les métiers sont au prix de clôture de day146s. POSIT apporte les avantages suivants importants aux clients: 183 160160160160160160160 L'appariement confidentiel des ordres d'achat et de vente élimine l'impact du marché. En revanche, les participants à des marchés traditionnels ou à d'autres marchés ouverts sont constamment exposés au risque que la divulgation d'un ordre affecte défavorablement les conditions de prix. 183 160160160160160160160 La taille d'exécution moyenne dans POSIT est considérablement plus grande que la taille d'exécution moyenne sur ECNs et les échanges enregistrés. 183 160160160160160160160 Les utilisateurs accèdent au pool important de liquidités représenté par les ordres de POSIT agrégés dans chaque match. 183 160160160160160160160 Le tarif moyen permet aux utilisateurs d'économiser la moitié de l'offre de soumission. 183 160160160160160160160 Les clients paient une commission faible sur les transactions complétées par rapport à la moyenne de l'industrie. POSIT génère des produits des commissions perçues sur chaque action traversée par le système. POSIT offre aux utilisateurs la possibilité de personnaliser leurs objectifs commerciaux et de spécifier des contraintes supplémentaires tout en préservant la fonctionnalité du système POSIT existant. Cette capacité est désignée collectivement comme une stratégie 147POSIT.148 Cette capacité permet aux ordres qui pourraient autrement ne pas être admissibles à POSIT de participer à la correspondance. Les stratégies POSIT incluent ResRisk, qui permet aux utilisateurs de contrôler le risque du portefeuille résiduel non vérifié148 et de Pairs, ce qui rend l'exécution d'une transaction conditionnelle à l'exécution d'une autre, à une évaluation relative ou supérieure à celle-ci. Les clients qui effectuent des opérations de financement de portefeuille, de liquidation, de restructuration et de rééquilibrage utilisent souvent ResRisk. L'arbitrage de risque, l'arbitrage statistique et les opérations de substitution de portefeuille sont des exemples de transactions qui peuvent être mises en œuvre à l'aide de la stratégie Pairs. Nous mettons également en œuvre des applications personnalisées sur demande. Les clients peuvent également accéder à POSIT par l'intermédiaire de notre filiale de courtage, AlterNet. AlterNet permet aux clients d'exécuter des transactions sur POSIT sur une base nette, c'est-à-dire EXTRAITS SUR CETTE PAGE:
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